重卡市场的复苏可能还要再等一段日子

4月本应是重卡销售旺季，但今年4月国内重卡市场却并未迎来期待中的旺销。中汽协日前公布的数据显示：4月，国内重卡销量为6.2万辆，同比下滑41%，一季度同比，降幅进一步扩大。

整体销售形势的不理想，也将重卡行业回暖的时间点进一步延后。“由于经历了前两年物流车保有量的巨大提高，当前物流车竞争压力较大，个体车主赢利能力大幅减弱，抑制了其购车需求，预计这种情况短期内较难出现改观。而工程车方面，4月信贷规模低于预期，后续资金保障仍待观察。因此，重卡需求的回暖仍存在不确定性。”一位行业分析师坦言。

虽然短期内重卡终端需求仍难摆脱低迷之态，但利好信息也开始显现。在齐鲁证券分析师白宇看来，近期存款准备金率的再次下调，以及中央允许地方政府拓展融资渠道等政策，已经释放出了信贷政策进一步放松的信号；同时，29个城市地铁和轻轨建设项目的获批，不少铁路项目陆续复建等也表明基础建设投资开始回升，这将为重卡销量的企稳回升带来有力支撑。“诸多的利好因素，再加上今年以来重卡企业普遍对库存较为谨慎，行业库存压力小于去年同期，销量降幅有望在第二季度逐步减小，但需求的显著改善还要等到下半年。”白宇指出。

对于上述这一判断，国金证券分析师吴文钊也表示赞同：“在目前高达33%的下降幅度下，即便接下来两个月的市场出现一定程度的回升，上半年重卡实现正增长的可能性也非常小。但下半年由于去年同期基数很低，加上需求的逐渐回升，重卡销量增速有望实现大幅正增长。因此，从目前来看，重卡同比增速‘转正’的希望只能寄望于下半年。”

吴文钊认为，决定物流类重卡需求的关键指标是用户的赢利水平，而运价和油价是其中最为关键的影响要素。而当前公路货运价格已经处于历史低位，继续下滑的可能性很小；油价也在日前首次下调。这使得重卡用户的赢利水平有望进一步改善，从而推动物流类重卡需求的提升。“在经历了2011年的低迷之后，物流类重卡的需求有望率先启动。”

至于目前下滑明显的工程类重卡，其需求在很大程度上则受到基础建设投资和房地产开发投资的影响。按照吴文钊的判断，房地产开发投资增速将在很大程度上决定今年的工程类重卡需求。他告诉记者，去年下半年以来，受严厉的房地产调控影响，房地产开发投资增速开始明显下滑。迄今为止，这种调控仍未有明显放松之势。据了解，一季度国内房地产投资增速为23.54%，低于去年全年的27.9%。“当前房地产开发投资的现状决定了工程类重卡的下滑趋势可能会在未来两个月持续。但是,下半年随着货币政策的放松，房地产增速将会有所提振，预计全年开发增速将会达到16%左右。再加上一些重点工程的陆续复工，以及水利投资的高速增长，全年基建投资也有望实现低速增长。在此‘双轮’驱动下，工程类重卡将在下半年走出低谷，从而拉动重卡整体销量的企稳回升，使全年市场走势呈现出前低后高的态势。”吴文钊表示。